画像を読み込み中SEC、終了手続きの完了が近づく中、Bitwise Dogecoin ETFについてForm 25を提出

Bitwiseが資産の急激な落ち込みを受けて現物ドージコイン・ファンドを清算すると発表してから数週間後、上場廃止の書類が届いた。

2026年10月13日（火）· 16:24 EDT · 読了時間3分

規制において

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SECは、DOGEに基づいて言及されるBitwise Dogecoin ETFについてForm 25を提出した。これはファンドを取引所の上場から外すことに関連する書類であり、Bitwiseが当該商品の閉鎖を決定した後に続く正式な手続きである。

ローンチから清算まで1年未満

Bitwise Investment Advisersは2025年11月26日にスポットDogecoin ETFを立ち上げ、ティッカーBWOWで取引されている。シード資金として$2.5 millionでスタートした。

初期の兆候はまずまずに見えた。取引量はファンドの最初の週に約$3 millionに達し、市場からの一定の関心を示唆していた。

その好奇心は長くは続かなかった。運用資産は2026年9月初旬までに約$688,000まで減少し、2026年10月7日時点では$725,870となっていた。

投資家はただ無視しただけではなかった。彼らは積極的に資金を引き揚げ、ローンチ以来の純流出額の合計は$1.3 millionを超えた。

取引も低調になった。2026年9月のBWOWの取引高は$51,480で、活況を呈した取引開始週のごく一部にとどまった。

ファンドは0.34%の経費率を課していた。これほど小規模なファンドでは、その手数料が発行体にもたらす収益はごくわずかであり、存続させる意味がなくなった理由を説明する一助となる。

閉鎖までのスケジュール

Bitwiseは2026年9月10日の8-K提出書類を通じて清算を発表した。Form 25は上場廃止手続きの次の段階である。

BWOWの最終取引日は2026年10月14日に設定されています。その後、投資家は2026年10月22日頃に現金分配を受け取る見込みです。

清算時点で、ETFは約8.2 millionのDOGEを保有していた。その保有分の評価額は$700,000未満だった。

なぜDogecoinはETFの買い手に響かなかったのか

BitwiseのCEO、ハンター・ホースリー氏は、この商品のパフォーマンスについて失望を表明した。同氏の説明は、対象とする投資家層のミスマッチに焦点を当てたものだった。

ホースリー氏によると、従来型のETFを購入する人々はドージコインへの資金投入に躊躇していた。一方、実際にドージコインを好む人々は、必ずしも証券口座で上場投資信託を探している人たちではないという。

ホースリー氏はまた、自身がDOGEを保有していることにも言及した。したがって、今回の閉鎖は、同社のトップによるこのコインに対する評価を反映したものではなく、規制されたファンドがそれを販売する適切な方法であったかどうかについての判断にすぎない。

Bitwiseの他のラインナップとの対比は顕著だ。同社は、SolanaステーキングETFを含む、より確立された製品に対してより強い需要を確認している。

単一資産の暗号資産ファンドにとってこれが意味するもの

経済学に関する実践的な教訓もある。$1 million未満の資産に対して0.34%の手数料を課すファンドは、年間手数料収入がわずかな額にとどまり、上場商品を運営するコストを賄える可能性は低い。シードマネーはファンドを立ち上げることはできるが、その後の需要がなければ存続させることはできない。

現在のBWOW保有者にとって重要な日付は、取引最終日が2026年10月14日、現金分配が2026年10月22日頃となります。依然としてファンドに投資している方は、DOGEではなく現金の返還を想定しておく必要があります。

開示：この記事はVivian Nguyenによって編集されました。私たちがコンテンツをどのように作成し、レビューするかについての詳細は、編集ポリシーをご覧ください。