BrickkenのCEO、エドウィン・マタ氏は、CLARITY法を巡る不確実性が、デジタル資産に関するより明確なルールを提供する法域へ投資を向かわせる可能性があると述べた。
2026年11月9日（月）・11:50 EST・読了時間3分
株式市場にて
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BrickkenのCEO兼共同創業者であるエドウィン・マタ氏によると、ワシントンでの規制の遅れにより、企業がより大きな法的確実性を求める中で、トークン化企業のヨーロッパ、UAE、アジアへの拡大が加速する可能性がある。これは民主党が議会で勝利したことを受けた動きである。
Crypto Briefingとの書面インタビューで、マタ氏は、米国は深い資本市場と機関投資家層を背景にトークン化にとって依然として重要な市場であると述べた一方、デジタル資産規制を巡る不確実性が続けば、企業が他の法域を優先する可能性があるとの見方を示した。
クラリティ法が民主党主導の議会でより困難な道筋に直面する中、数年先を見据えて投資判断を行う企業は、拡張費用を正当化するためにより明確なルールを必要としているとマタ氏は述べた。
同氏は、追加投資を呼び込むのに最も適した法域としてUAEと欧州を挙げ、UAEでは規制当局とデジタル資産企業が直接関与していること、欧州では確立された規制の枠組みがあることを理由に挙げた。
同氏はさらに、シンガポールと香港も機関投資家の活動増加から恩恵を受ける可能性があると付け加えた。
欧州の暗号資産市場規制（MiCA）は、暗号資産およびサービス提供者に対する枠組みを定めているが、トークン化証券は一般に、MiFID IIを含む既存の金融規制によって引き続き規律されている。
Brickken、規制の不確実性にもかかわらず米国に機会を見出す
マタ氏は、国際的なトークン化企業は米国市場を完全に放棄するのではなく、米国への参入についてより選別的になりつつあると述べた。
拠点を確立するには、法務体制の構築、流通、コンプライアンスに多額の投資が必要となるため、長期的な事業展開を計画する企業にとって規制の明確さが不可欠だ。
バルセロナ発のトークン化プラットフォームであるBrickkenは、40カ国以上で6億6,000万ドル超のトークン化資産を支援してきたが、同様のアプローチを取っている。
マタ氏は、米国は同社の拡大計画の一部であり続けると述べたが、トークン化証券の扱いがより明確になり、コンプライアンス要件がより予測可能になれば、同社の参入を加速させるのに役立つだろうと語った。
SECはすでに、9月に導入したイノベーション免除を含め、トークン化証券を支援するための措置を講じてきた。
暫定枠組みにより、適格なトークン化株式は、取引量、上場証券、投資家保護に関する制限を条件として、要件を満たす取引所の許可制流動性プールを通じて取引することが可能になる。
マタ氏は、こうした免除措置は企業に機会をもたらし得るものの、特に自社の事業が数年先まで規制に適合し続けるかを見極めようとする企業にとっては、包括的な法制と同等の確実性は得られないと述べた。
マタ氏によると、トークン化への需要は暗号資産企業にとどまらず、プライベート市場、不動産、オルタナティブ資産へと拡大している。
ただし、資産をオンチェーンで表現しても既存の証券規制要件がなくなるわけではなく、カストディ、投資家の適格性、流通市場での取引をめぐる疑問が残ると同氏は指摘した。
マタ氏は、包括的な米国の枠組みでは、トークン化証券の発行、流通、取引に関する明確なルールを確立する必要があり、所有権が法的にどのように認められるか、また仲介業者にどのような義務が課されるかについても定める必要があると述べた。
同氏は、今後2年間で規制面の有意義な進展があると予想しているが、包括的な法案の成立時期は依然として不透明だ。
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