프랑스, DeFi 접근을 제공하는 암호화폐 거래소에 책임 부과 제안

사진: Luca Nardone / Pexels

프랑스 당국은 개정된 EU 암호화폐 규정에 따라 중앙화 플랫폼이 DeFi 프로토콜을 심사하고 특정 고객 손실에 대해 책임을 지도록 요구하고 있다.

2026년 10월 21일 수요일 · 06:55 EDT · 3분 읽기

정치 분야에서

프랑스는 암호화폐 거래소들이 탈중앙화 금융의 문 앞에서 경비원처럼 행동하기를 원한다.

프랑스 당국은 중앙화된 암호화폐 플랫폼이 고객을 연결하는 디파이 프로토콜에 대해 점검을 실시하도록 제안했다. 이 제안에 따르면, 해당 플랫폼은 특정 고객 손실에 대해 책임을 질 수도 있다. 이 계획은 유럽연합의 암호화폐 규정집에 대한 변경 제안으로 나온 것이다.

프랑스가 요구하는 것

이 제안은 암호자산 서비스 제공자, 즉 CASP를 대상으로 합니다. 이는 EU이 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 라이선스를 보유한 거래소와 브로커 같은 규제된 중앙화 사업자를 가리키는 용어입니다.

프랑스의 구상은 서류상으로는 단순하다. 규제를 받는 플랫폼이 이용자를 DeFi 프로토콜로 연결해 준다면, 먼저 그 프로토콜을 검토해야 한다. 특정한 경우에 문제가 발생하면, 그 플랫폼이 손해에 대한 책임을 분담할 수 있다.

이 추진의 배경이 되는 협의는 프랑스의 시장 규제 기관인 금융시장청(Autorité des Marchés Financiers, AMF)과 은행 및 보험 감독 기관인 건전성감독청(Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, ACPR)이 주도하고 있다.

검토 중인 조치에는 프로토콜에 대한 의무적 실사, 플랫폼이 제공할 수 있는 프로토콜에 대한 제한 가능성, 그리고 DeFi 활동에서 비롯된 고객 손실에 대한 책임이 포함됩니다. 논의 중인 어떤 체계도 특정 토큰이나 프로토콜을 지목하지 않습니다. 초점은 구조적인 것으로, 특정 프로젝트가 아니라 플랫폼이 어떻게 행동하는지에 맞춰져 있습니다.

우리가 여기까지 오게 된 과정

배경에는 EU의 암호자산 시장 규정인 MiCA가 있으며, 공식 명칭은 규정(EU) 2023/1114이다. MiCA는 역내 암호 서비스 제공업체를 위한 단일 라이선스 체계를 만들었다.

프랑스는 MiCA가 도입되기 전에 자체 제도를 운영하고 있었다. 기업들은 그곳에서 디지털 자산 서비스 제공자, 즉 DASP로 등록했다. MiCA의 전환 규칙에 따라, 프랑스의 DASP 제도는 2026년 7월 1일에 종료되며, 그 이후에는 기업들이 EU 체계에 따라 운영해야 한다.

다만 미카(MiCA)는 디파이(DeFi)를 대체로 건드리지 않았다. 완전히 탈중앙화된 서비스는 대부분 그 적용 범위 밖에 있으며, 이 규정은 첫날부터 해당 분야에 대한 세부 규칙을 작성하기보다는 해당 분야에 관한 추가 보고서를 요구하고 있다.

프랑스 규제 당국은 한동안 이 문제를 계속 검토해 왔다. AMF과 ACPR은 2024년에 스마트 계약 인증 작업을 시작했으며, 이러한 노력은 공개 협의와 함께 2025년까지 이어졌다. 목표는 규제 대상 기업이 접촉할 수 있는 DeFi 서비스에 대한 컴플라이언스 기준을 확립하는 것이다.

EU급 감독기관들도 의견을 내놓았다. 2025년 1월 유럽은행감독청(EBA)과 유럽증권시장감독청(ESMA)의 보고서는 디파이 위험을 검토했다. 이 보고서는 해킹, 자금세탁방지 및 테러자금조달방지 통제의 취약점, 소비자 보호의 공백을 지적했다.

이것이 거래소와 사용자에게 의미하는 바

가장 직접적인 영향은 중앙화 플랫폼에 미칠 것이다. DeFi 프로토콜에 대한 실사는 스마트 계약 코드, 거버넌스 구조, 관리자 키 배치, 그리고 과거 실적을 검토하는 것을 의미한다. 의무 인증 절차는 또 다른 비용과 서류 작업의 층을 추가할 것이다. 플랫폼들은 DeFi 접근을 제공하는 것이 규정 준수 비용을 감당할 가치가 있는지 결정해야 할 것이다.

책임 문제는 위험을 더욱 높인다. 특정 고객 손실에 대해 책임을 질 수 있는 플랫폼은 더 많은 프로토콜을 제공하기보다는 더 적게 제공할 강한 유인이 있다. 그 결과 규제된 앱 안에서 제공되는 DeFi 옵션은 더 적고 더 보수적인 목록이 될 가능성이 크다.

또한 규칙이 활동을 규제 당국이 볼 수 없는 곳으로 밀어낼 위험도 있다. 중앙화 플랫폼이 후퇴하면 일부 사용자와 프로젝트는 완전히 탈중앙화된 인터페이스나 EU의 관할권 밖에 있는 역외 서비스로 곧장 향할 수 있다.

현재로서는 AMF 및 ACPR 협의의 진행 상황, 프랑스의 제안에 대한 공식적인 EU 대응, 그리고 곧 나올 MiCA가 요구하는 DeFi 관련 보고서를 주목해야 할 핵심 사항으로 꼽을 수 있습니다.

공개: 이 기사는 John Chen이 편집했습니다. 콘텐츠 제작 및 검토 방식에 대한 자세한 내용은 편집 정책을 참조하세요.