이미지 불러오는 중Stellar, HYB과 deHYB로 토큰화된 하이일드 회사채 추가

사진: Thuan Vo / Pexels

뉴욕 라이프의 정크 본드 펀드가 Centrifuge와 함께 구축되어 DeFi 활용 사례를 위해 Stellar에 출시된다

2026년 10월 15일 목요일 · 13:40 EDT · 3분 읽기

DeFi에서

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정크 본드에 새로운 보금자리가 생겼다: 바로 블록체인이다. X의 게시물에 따르면, 하이일드 회사채가 이제 DeFi 사용 사례를 위해 설계된 토큰화된 펀드로 스텔라에서 이용 가능하다.

이 상품은 HYB과 DeFi 친화적인 자매 상품인 deHYB입니다. 그 배후에는 약 $807~838 billion을 운용하는 뉴욕라이프 인베스트먼트 매니지먼트(NYLIM)가 있습니다. 토큰화 플랫폼인 센트리퓨지가 온체인 측면을 담당합니다.

HYB과 deHYB의 실제 정체

HYB은 Anemoy 미국 하이일드 회사채 분리 포트폴리오의 약자입니다. 이는 2026년 6월 30일 NYLIM의 첫 토큰화 상품으로 출시되었습니다.

이 펀드는 액티브하게 운용되는 US 하이일드 회사채 전략에 대한 익스포저를 제공합니다. 이 채권들은 신용등급이 낮은 기업에서 발행되므로, 투자자에게 추가 위험을 보상하기 위해 더 높은 이자를 지급합니다.

역할 분담은 명확하다. NYLIM은 포트폴리오 관리와 리스크 결정에 대한 통제권을 유지한다. Centrifuge는 온체인 발행과 토큰이 작동하도록 하는 인프라를 운영한다.

자금은 스테이블코인을 통해 이동합니다. 투자자들은 USDC를 사용해 청약하고 환매하며, 이 USDC는 달러로 전환되어 오프체인에서 기초 채권을 매입하는 데 사용됩니다.

HYB은 규정 S에 따른 영국령 버진아일랜드 분리 포트폴리오로 구조화되어 있으며, 이는 비US 전문 투자자를 대상으로 함을 의미합니다.

deHYB가 흥미로운 부분인 이유

HYB 자체에는 일반적인 진입 장벽이 따릅니다. 토큰화된 펀드는 일반적으로 화이트리스트 등록과 KYC 확인을 요구하므로, 토큰은 승인된 지갑 간에만 이동할 수 있습니다.

deHYB는 HYB deRWA라고도 불리며, 센트리퓨즈의 해답입니다. 이는 토큰이 자유롭게 전송되고 DeFi 프로토콜에 연동될 수 있도록 하면서 기초 펀드의 경제적 속성은 그대로 유지하는 무허가형 래퍼입니다.

지금까지의 숫자

초기 도입 규모는 미미하다. 2026년 10월 중순 기준으로 HYB은 온체인 운용자산(AUM)으로 약 $637,000을 보유했으며, deHYB는 약 $157,000을 보유했다.

해당 펀드는 외부의 검증을 받았다. Particula는 2026년 8월 20일 HYB에 토큰 메커니즘과 기관 지원을 중점으로 "A" 등급을 부여했다.

또한 여러 체인에 걸쳐 확산되고 있습니다. HYB은 2026년 9월에 Avalanche로 확장되었고 2026년 9월 24일에는 Solana에 도달했습니다. X 공지에 따르면 이제 Stellar도 그 목록에 합류합니다.

스텔라가 어떻게 들어맞는가

Stellar는 토큰화된 실물 자산에 낯설지 않습니다. 그 생태계는 Centrifuge와 연계된 국채 프로젝트를 포함해 주목할 만한 RWA 활동을 보여왔습니다.

이것이 의미하는 바

위험도 그에 못지않게 중요하게 다뤄져야 한다. 하이일드 채권은 실질적인 신용 위험을 수반하며, 이를 온체인에 올린다고 해서 그 사실이 달라지지는 않는다. 디파이 래퍼는 토큰을 더 쉽게 이동할 수 있게 할 뿐, 기초 기업이 채무를 상환할 가능성을 높여 주지는 않는다.

주목할 만한 긴장 관계도 있습니다. HYB은 Reg S에 따라 비US 전문 투자자를 위해 설계된 반면, deHYB는 화이트리스트와 KYC을 제거합니다. 이러한 무허가 레이어가 펀드의 제한된 법적 구조와 어떻게 공존할지는 채택이 늘어나면서 주목을 받을 가능성이 큽니다.

HYB과 deHYB에 걸쳐 결합된 온체인 자산은 $1 million에 훨씬 못 미친다. Avalanche, Solana, 그리고 이제 Stellar로의 크로스체인 확장은 NYLIM과 Centrifuge가 더 넓은 유통이 그 격차를 메울 것이라고 기대하고 있음을 시사한다.

공개: 이 기사는 Kaye Quema가 편집했습니다. 콘텐츠 제작 및 검토 방식에 대한 자세한 내용은 편집 정책을 참조하세요.