Glassnode与Fasanara Digital在2026年第四季度报告中描绘了传统金融进军加密衍生品的路径

加载图片中

照片：Rostislav Uzunov / Pexels

该联合报告涵盖流动性、衍生品、代币化资产和机构资金流向，其中股票、黄金和石油永续合约在主要交易场所不断增长

2026年10月23日星期五 · 06:59 EDT · 阅读时长3分钟

在加密货币领域

分享

Glassnode与Fasanara Digital发布了其2026年第四季度Digital Asset报告。该报告探讨了随着第四季度展开，数字资产市场结构正在如何变化。

核心发现：传统金融正日益使用加密货币衍生品。与股票、黄金和石油挂钩的永续合约在主要交易场所不断增长。

报告涵盖的内容

这份联合报告涵盖四个领域：流动性、衍生品、代币化资产和机构资金流。其既定受众是资产配置者，即决定大额资金流向的人。

衍生品方面的发现最值得关注。永续期货（简称“永续合约”）是加密领域土生土长的发明。它们的运作方式类似标准期货合约，但没有到期日。

永续合约并非在固定日期进行结算，而是通过多头与空头之间定期支付资金费来维持。这些支付使合约价格贴近标的资产。

如今，根据该报告，各交易场所正在上线股票、黄金和石油的永续合约，且相关活动正在增长。

数字背后是谁

Glassnode是一家链上分析公司。它直接从公共区块链读取数据，以追踪代币的流动情况、持有者身份以及代币的静止时长。

Fasanara Digital成立于2018年。它是最早专注于数字资产的机构市场中性基金之一，并曾被评为年度市场中性基金。

市场中性意味着该基金的目标是无论价格上涨还是下跌都能获利。Fasanara采用量化方法，旨在使其回报与更广泛的市场走势保持弱相关性。

这并非双方的首次合作。此前的Fasanara-Glassnode报告统计显示，在过往周期中流入比特币的新增资本超过$732 billion。

此前的联合研究还追踪了现实世界资产代币化规模同比增长的情况，从$7 billion增至$24 billion。

市场现状

该报告发布之际，比特币正处于复苏模式。Glassnode与Coinbase Institutional合作发布的另一份2026年第四季度报告分析了这轮反弹，并指出2026年10月中旬比特币交易价格接近$82,000。

该研究还将衍生品趋势定性为结构性而非投机性。其论点是，机构正在将这些工具纳入常规投资策略，而不只是在一个季度里浅尝辄止。

这对投资者和交易场所意味着什么

对交易所而言，这一转变加剧了竞争风险。上线股票、黄金和石油永续合约的交易场所不再只是彼此竞争，它们实际上是在与传统期货交易所和经纪商争夺同一批交易者。

代币化这条主线将这些部分串联起来。在Fasanara-Glassnode的早期数据中，现实世界资产代币化同比从$7 billion增长至$24 billion。股票和大宗商品的永续合约将同一理念从所有权延伸至交易。

有一些风险值得关注。永续合约是杠杆工具，而杠杆在剧烈波动时往往会同时放大收益与清算。将传统资产引入这些轨道，意味着传统资产交易者也将继承加密货币7×24小时、高杠杆的动态特性。

披露：本文由Vivian Nguyen编辑。如需了解我们如何创建和审核内容，请参阅我们的编辑政策。