載入圖片中比特幣守住 $82K，分析師認為儘管存在宏觀風險，拋售壓力有限

ARP Digital 的 Yusuf Fakhro 表示，比特幣的相對強勢與槓桿降低支撐其復甦，而聯準會即將做出的決定將構成下一項考驗。

2026年10月19日 週一 · 13:04 EDT · 閱讀時間 3 分鐘

在比特幣

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根據 ARP Digital 合夥人 Yusuf Fakhro 的說法，比特幣近期的下跌並未削弱其更廣泛的復甦前景，因為槓桿減少與拋售壓力緩解顯示市場結構仍然健康。

比特幣在近期跌破 $80,500 後回升，目前交易價格接近 $82,700，儘管宏觀經濟不確定性持續存在，其表現仍優於以太坊及整體山寨幣市場。

領先的加密資產從約 $86,000 下跌，隨後在 $80,000 區間的低位回穩，因科技股疲軟及美國公債殖利率居高不下，抑制了投資人對風險資產的興趣。

Fakhro 在提供給 Crypto Briefing 的評論中，將這波下跌主要歸因於更廣泛的宏觀經濟壓力，而非加密貨幣特有的因素，並指出比特幣與納斯達克指數的相關性已攀升至自六月以來的最高水準。

儘管市場低迷，比特幣的表現仍優於以太坊及整體山寨幣市場，並在現貨比特幣交易所交易基金投資者的平均購入價格附近找到支撐。

較低槓桿支撐比特幣復甦

Fakhro 表示，衍生性商品市場的狀況顯示，比特幣已消化了近期的拋售，並未經歷大規模的清算連鎖反應。

資金費率已降至6月以來的最低水準，而未平倉合約則降至五個月低點，顯示交易者在最近這波下跌之前就已減少槓桿曝險。

分析師主張，槓桿降低使市場處於更健康的狀態，降低了在另一波波動期間出現強制拋售的風險。

他也指出比特幣持有結構的變化，暗示大量較早期的供應已轉移到在當前價格附近累積、並在近期市場低迷期間持續持有的投資者手中。

隨著持續賣家減少，Fakhro 認為一旦整體市場情緒改善，需求回升可能支撐進一步上漲。

他維持其看漲觀點，此前曾在比特幣於$60,000中段區間交易時指出吸籌機會。

通膨與油價上漲使聯準會前景更加複雜

比特幣的下一個重大考驗可能來自聯準會10月27日與28日的政策會議，因為持續的通膨與居高不下的能源價格使利率前景更加複雜。

US 9月消費者物價年增 3.7%，較8月的 3.4% 加速，並超出經濟學家預期的 3.6%。排除食品與能源的核心通膨達到 2.6%，反映經濟各領域持續的價格壓力。

同時，由於霍爾木茲海峽航運中斷以及中東緊張局勢升級，油價持續居高不下。

布蘭特原油上週飆升至每桶約$110，隨後於週一回落至接近$108，交易員正在評估US制裁變動後俄羅斯可能增加的石油供應。

更高的能源成本強化了通膨疑慮，令人質疑聯準會是否將需要更長時間維持限制性貨幣政策。

根據週一報導的CME FedWatch機率，交易員認為央行本月將利率維持在3.75%至4.00%不變的機率約為85%，而升息一碼的機率約為15%。

儘管市場預期10月將暫停行動，市場仍持續反映年底前可能進一步緊縮的可能性，12月升息機率接近92%。

借貸成本上升與通膨持續，可能繼續對包括比特幣在內的風險資產構成壓力，尤其是若能源價格重拾升勢。

然而，對Fakhro而言，近期的下跌並未削弱比特幣更廣泛的復甦前景。

分析師認為，價格走弱至$80,000低位區間，是潛在的吸籌機會，背後有槓桿減少、拋售壓力減弱，以及需求強於加密貨幣市場其他部分的支撐。

他警告，若明確跌破該支撐區，將需要採取更防禦性的展望，而即將到來的聯準會決策可能決定比特幣是延續復甦，還是面臨另一段宏觀經濟波動期。

披露：本文由 Vivian Nguyen 編輯。如需了解我們如何製作與審閱內容的更多資訊，請參閱我們的編輯政策。